Pasaulio rinkoms išliekant nepastovioms, investuotojai ieško ne tik augimo istorijų, bet ir verslų, gebančių augti per skirtingus rinkos ciklus. „Akola group“ (AKO1L) investicinį patrauklumą formuoja keli tarpusavyje susiję veiksniai: veiklos mastas, diversifikuotas modelis, aiškūs kapitalo paskirstymo prioritetai ir nuoseklus dėmesys pelningesnėms veikloms. Neseniai įgyvendintas 0,5 mln. savų akcijų už 875 tūkst. eurų supirkimas papildo šią logiką ir rodo nuoseklų požiūrį į vertės kūrimą akcininkams.
Rinkų svyravimų poveikį mažina verslo modelis
Geopolitinė įtampa Artimuosiuose Rytuose ir išaugęs spaudimas energijos rinkoms dar kartą parodė, kaip greitai naftos kainų pokyčiai persiduoda į logistikos, trąšų, energijos ir pašarinių žaliavų kainas. Pastarosiomis savaitėmis naftos kainos reikšmingai kilo dėl karo poveikio pasiūlai ir transporto maršrutams.
Tačiau investuotojams svarbiausia ne vien pats nepastovumas, o tai, kaip verslas sugeba jį suvaldyti. „Akola group“ atsparumą palaiko diversifikuotas veiklos modelis, apimantis visą grandinę – nuo žaliavų prekybos iki maisto gamybos. Tai leidžia subalansuoti skirtingų segmentų cikliškumą ir amortizuoti kainų svyravimų poveikį.
Beveik 60 bendrovių vienijanti grupė nuolat stebi žaliavų rinkas ir aktyviai valdo pirkimų, atsargų bei kainodaros sprendimus. Tokia disciplina leidžia greičiau reaguoti į rinkos pokyčius ir išlaikyti veiklos stabilumą net ir didesnio nepastovumo laikotarpiais.
Diversifikacija, kuri mažina svyravimų įtaką
Bendrovė vykdo veiklą keturiuose pagrindiniuose segmentuose: partnerystės su ūkininkais (žaliavų prekyba, produktai ir paslaugos ūkininkams), žemės ūkio veiklos (ūkininkavimas), maisto gamybos ir kitų prekių bei paslaugų. Toks modelis leidžia subalansuoti veiklų cikliškumą ir mažinti rinkų svyravimų poveikį rezultatams, nes skirtingi segmentai į žaliavų, energijos ar logistikos kainų pokyčius reaguoja nevienodai, o maisto produktų paklausa išlieka gana stabili net ir sudėtingesnėmis ekonominėmis sąlygomis.
Pavyzdžiui, COVID-19 krizės metu šios srities bendrovių akcijos smuktelėjo ženkliai mažiau nei kitos ir sparčiau atsistatė bei parodė augimą. Kitas pavyzdys – karas Ukrainoje: nusmukdęs bendrą indeksą, jis nesukrėtė žemės ūkio ir maisto bendrovių, didesnė jų dalis fiksavo augimą.
Pirmyn vis labiau veda pelningesnės veiklos
Investuotojams svarbu ne tik pajamų mastas, bet ir tai, iš kokių veiklų tas augimas ateina. Strateginis grupės tikslas – didinti maisto gamybos dalį, nes ši veikla pasižymi aukštesnėmis maržomis ir mažesniu cikliškumu nei prekyba žaliavomis.
Grupė nuosekliai investuoja į gamybos modernizavimą, naujų produktų kūrimą, energijos efektyvumą ir procesų automatizavimą – būtent šios kryptys ilgainiui stiprina veiklos pelningumą. Tai aiškiai matyti paukštininkystės segmente, kuris išlieka viena stabiliausių grupės veiklų, o paukštienos paklausa Europoje tebėra stipri dėl jos konkurencingumo vartotojams. Pernai šio segmento bendrasis pelnas augo daugiau nei du kartus.
Analitikai mato solidų antrąjį pusmetį
„Akola group“ veiklos atsparumą ir augimo potencialą išskiria ir analitikai. Estijos finansų analizės bendrovės „Enlight Research“ vertinimu, antrasis šių finansinių metų pusmetis turėtų būti solidus.
Analitikai prognozuoja, kad EBIT rodiklis antrąjį pusmetį pasieks 37 mln. Eur, palyginti su 30 mln. Eur pirmąjį pusmetį, o metinė EBITDA sudarys apie 100 mln. Eur.
Jų vertinimu, grupės pirmojo ir antrojo pusmečių rezultatai tradiciškai reikšmingai skiriasi, todėl svarbiausia vertinti visų metų, o ne vien pirmojo pusmečio rezultatą. Praėjusiais finansiniais metais antrojo pusmečio EBITDA siekė 66 mln. Eur, pirmojo – 44 mln. Eur. Šiemet po pirmojo pusmečio 47 mln. Eur EBITDA antrajam pusmečiui prognozuojama 53 mln. Eur.
Investuotojams svarbi ir grąža, ir rinkos pasitikėjimas
„Akola group“ yra viena didžiausių Baltijos šalių bendrovių, vienijanti daugiau kaip 5 000 darbuotojų, o jos akcijos – tarp aktyviausiai prekiaujamų Nasdaq Vilnius biržoje. Tai patvirtina ir naujausias Lietuvos banko Lietuvos investuotojo paveikslas: tarp akcijų, į kurias daugiausia investuoja lietuviai, yra „Akola group“, „Apranga“, „Ignitis grupė“, „Artea“ ir „Telia Lietuva“.
Prie investuotojų dėmesio prisideda ne tik bendrovės rinkos pozicija, bet ir nuosekli dividendų politika. Bendrovė laikosi tikslo akcininkams kasmet išmokėti iki 20 proc. konsoliduoto grynojo pelno, o per pastaruosius ketverius metus dividendams jau skyrė beveik 30 mln. Eur.
Akcijų likvidumą palaiko aktyvus vietos investuotojų dėmesys, kapitalo rinkų bendruomenės susidomėjimas, institucinių investuotojų dalyvavimas ir stabilus akcininkų ratas. Bendrovę taip pat analizuoja keli Baltijos regiono analitikai, tarp jų – „Swedbank“ ir „Enlight Research“.
AB Akola group sudėtyje yra tokios žinomos bendrovės kaip „Kauno grūdai“, „Linas Agro“, „Vilniaus paukštynas“, „Kaišiadorių paukštynas“, „Dotnuva Baltic“ ir kitos. Grupė vykdo veiklą visoje maisto produktų gamybos grandinėje „nuo lauko iki stalo“. Grupės finansiniai metai prasideda liepos mėnesį.
Komentaro autorius Mažvydas Šileika, Akola group generalinio direktoriaus pavaduotojas finansams ir investicijoms.
